詹姆斯·西蒙斯2010年麻省演讲:数学,常识和运气

詹姆斯·西蒙斯(James Simons,1938 年-)是美国的数学家、投资家和慈善家。作为最伟大的对冲基金经理之一,他是量化投资的传奇人物。西蒙斯1958年毕业于麻省理工学院数学系,1962年在伯克利加州大学获得博士学位。他曾任教于麻省理工学院、哈佛大学和纽约州立大学石溪分校。陈-西蒙斯形式就是以陈省身和他的名字命名的。1976年,西蒙斯摘得数学界的皇冠——全美维布伦(Veblen )奖,其个人数学事业的成就也就此达到顶峰。之后,西蒙斯转入金融界,于 1978 年开设了私人投资基金 Limroy,5 年后创立文艺复兴科技公司,并推出公司旗舰产品——大奖章Medallion 基金。西蒙斯领导Medallion 对冲基金会以电脑运算为主导,运用数学模型在全球各种市场上进行短线交易。1989 年到2009年间,他操盘的大奖章基金平均年回报率高达 35 %,较同期标普500指数年均回报率高 20 多个百分点,比“金融大鳄” 索罗斯和“股神”巴菲特的操盘表现都高出10余个百分点。即便是在次贷危机爆发的2007年,该基金的回报率仍高达85%。用数学模型捕捉市场机会,由电脑作出交易决策,是这位超级投资者成功的秘诀。

高频交易主要模式解析

目前针对高频交易尚无被广泛接受的权威定义。一般认为高频交易主要有如下几个特征:(1)报撤单速度快,甚至在一秒内完成所有操作;(2)持仓时间短,极少持有隔夜仓;(3)对系统的延时要求较高。不同的监管机构在定义时对这些特征各有偏重。高频交易虽具有 “高频”的共同特征,但是其交易机制则千差万别,由此导致其对市场的影响也会不同,因此需要对它们分别进行研究。根据现有文献,高频交易大体可以分为以下四类。